"Scanpix" nuotr.

Svarbiausios investavimo idėjos 2016 m. pagal Danijos investicinį banką „Saxo Bank“. Pasak banko ekonomisto Steeno Jakobseno, “atsižvelgiant į tai, kad dominuoja pasimetimas, situacija rinkose nuolat kinta ir dažnai dvejojama dėl JAV Federalinės rezervų sistemos veiksmų, galima spėti, jog pirmasis ketvirtis bus sunkus. Vis dėlto, žvelgiant plačiau, galima teigti, kad pajudėjome ribinės kapitalo kainos santvarkos link. Tai yra geros naujienos.”

1. Į žaliavos investuoti – rizikinga

Pirmasis metų ketvirtis gali būti prasčiausias apsiaustosios naftos kainų cikle. Panaikinus sankcijas Iranui, gali būti pradėta plačiau eksportuoti į jau ir taip perpildytą rinką – pradžioje iš jūroje įkurtų saugyklų, vėliau dar 500 tūkst. barelių per dieną. Įprasta, kad pirmuosius keturis metų mėnesius JAV atsargos didėja. Dėl to gali suintensyvėti spaudimas Kušingo miesto WTI tipo naftos ateities sandorių pristatymo centre.

Taip pat pirmąjį metų ketvirtį išliks sudėtingos sąlygos plėtoti tauriųjų metalų verslą, nes investuotojai padidėjusias palūkanų normas JAV ir tęsiamą kiekybinio skatinimo politiką Europoje bei Kinijoje greičiausiai įvertins kaip progą įsigyti JAV dolerių.

2. JAV dolerio vertė kils

Logiška yra tikėtis, kad JAV dolerio vertė kils.

JAV Federalinei rezervų sistemai grįžus prie aktyvaus palūkanų normų valdymo politikos, dabar labiau nei kada nors anksčiau pasaulinės rinkos bei valiutos, stambios ir smulkios, priklauso priklauso nuo to, ar JAV Federalinė rezervų sistema toliau kels palūkanų normas ir rinkų lūkesčių dėl šių kėlimų tempo pokyčių. Logiška yra tikėtis, kad JAV dolerio vertė kils, kadangi JAV Federalinė rezervų sistema pirmauja, atšaukdama stiprias ūkio skatinimo priemones, dominavusias nuo pat finansų krizės.

3. Atkreipti dėmesį į trumpalaikes obligacijas

Žengiant į naujus metus, viso pasaulio investuotojai mąstys ir diskutuos apie kredito veiksnį. Palūkanų normoms pakilus nuo nulio, skolos kaina taps rodikliu, atspindinčiu tiek valstybių, tiek įmonių sėkmę. Patyrus staigmeną – ūkiui teigiamai paaugus pirmąjį ketvirtį, investuotojams praverstų telktis į trumpalaikes obligacijas.

4. Akcijų rinkoms – šviesios prognozės

Jeigu akcijų rinkų nesutrikdys neigiamas šalutinis poveikis – skolinto kapitalo susitraukimas energetikos ir kalnakasybos sektoriuose, tuomet 2016 m., tikėtina, bus sėkmingi investuotojams. Šią sėkmę lems vis nuožulnesnė JAV palūkanų normų kreivė ir neigiamas net iki penkerių metų trunkantis Europos vyriausybių obligacijų bei trumpalaikių Japonijos vyriausybės obligacijų pajamingumas.

5. Prognozės palankesnės išsivysčiusioms rinkoms

Pasaulinis ūkis atlaikys pirmąjį per dešimtmetį JAV palūkanų normų kilimo ciklą. Tačiau prognozės yra palankesnės išsivysčiusioms, o ne besivystančioms rinkoms. Vis dėlto auganti kapitalo kaina artimiausiu metu nesukels išskirtinai neigiamų pasekmių, tad pasaulinis ūkis ims šiek tiek sparčiau augti.

6. Lenkija - Europos silpnoji vieta

Lenkija jau kurį laiką mėgaujasi tvirtos, krizėms atsparios ir gerai išsivysčiusios ekonomikos reputacija. Deja, šį ūkį, ypač energetikos sektorių, dabar itin neigiamai veikia kylanti kapitalo kaina. Mūsų nuomone, 2016 metais Lenkijos augimas reikšmingai sulėtės.

7. Problematiški Tolimieji rytai

Ir taip keblią situaciją 2016 m. apsunkins dar ryškesnis ūkio susiskaidymas ir nesubalansuotumas.

Pirmasis ketvirtis žymi naujus Ugninės beždžionės metus kinų kalendoriuje. Šiems metams bus būdinga daugiau išdaigų, ambicijų, taip pat rinkos taps žymiai labiau kintamos. Išaugs geopolitinės rizikos svarba ir galbūt sulėtės pasaulinio ūkio augimas. Be to, ir taip keblią situaciją 2016 m. apsunkins dar ryškesnis ūkio susiskaidymas ir nesubalansuotumas.

Daugiau informacijos čia

"Scanpix" nuotr.

„Neįtikėtinos prognozės“ ateinantiems metams – tai 10 įvykių, kurie, nors mažai tikėtini, vis dėlto veikiausiai turėtų sulaukti didesnio dėmesio. Jie gali turėti reikšmingų pasekmių finansiniam 2016 metų peizažui.

„Politinio atsako į finansų krizę paradigma dar paralyžiuota, bet šis laikotarpis jau eina į pabaigą. Kiekybiniu skatinimu ir kitomis gelbėjimo priemonėmis nepasiekta norimo tikslo. O Kinija keičia savo ekonominį modelį. Geopolitinė situacija yra ypač sudėtinga. Kyla ribinė lėšų kaina, kartu ir rinka tampa ypač kintama bei neapibrėžta. Būtent tokiame kontekste šiemet pateikiame savo prognozes“, – teigia vyriausiasis Danijos investicinio banko „Saxo Bank“ ekonomistas Steenas Jakobsenas.

Pateikiame „Saxo Bank“ „Neįtikėtinas prognozes 2016 metams“:

1. Euro ir JAV dolerio kurso kryptis? 1.23…

Milžiniškas Europos einamosios sąskaitos perteklius ir žemesnė infliacija, vadovaujantis makroekonomine teorija, skatins stipresnės, o ne silpnesnės valiutos įsigalėjimą. Pasibaigus visam konkurencingumo varžybų ciklui, dėl JAV palūkanų normų politikos grįšime prie silpnesnio JAV dolerio.

Iki 2016 metų pabaigos Rusijos rublio kursas paaugs apie 20 proc., palyginti su JAV dolerio ir euro krepšeliu.

2. Per 2016 metus Rusijos rublis pabrangsta 20 proc.

Šoktelėjus naftos paklausai ir JAV Federalinei rezervų sistemai pernelyg lėtai keliant palūkanų normas, iki 2016 metų pabaigos Rusijos rublio kursas paaugs apie 20 proc., palyginti su JAV dolerio ir euro krepšeliu.

3. Silicio slėnio „vienaragiai“ grįžta į realybę

2016 metai Silicio slėnyje primins 2000-uosius: atsiras vis daugiau pradedančiųjų įmonių, kurios, siekdamos kritinės masės, atidės paslaugų apmokestinimo bei realaus verslo modelio planus mainais į naujų vartotojų pritraukimą.

4. Olimpinės žaidynės padeda besivystančioms rinkoms atsigauti. Tai rodo Brazilijos pavyzdys

Stabilizacija. Gavus Olimpinėms žaidynėms reikalingų investicijų ir ėmusis nuosaikių reformų, atgims lūkesčiai, kad Brazilijos ūkis atsigaus. Be to, pigesnės vietinės valiutos skatins eksportuoti besivystančias šalis. Dėl to, besivystančių rinkų akcijoms aplenkiant obligacijas bei kitų regionų akcijas, numatomi puikūs metai.

Demokratai pasieks triuškinančią pergalę, skatindami aktyviai balsuoti tūkstantmečio kartą.

5. JAV demokratų partija išlaiko prezidento postą ir 2016 metais susigrąžina stiprią daugumą Kongrese

Nerimstant vidinėms kovoms dėl ateities vizijos, dramatiškai susilpnės Respublikonų partijos pozicija. Demokratai pasieks triuškinančią pergalę, skatindami aktyviai balsuoti tūkstantmečio kartą, pasipiktinusią dėl pastaruosius aštuonerius metus besitęsiančios politinės aklavietes bei skurdžių darbo rinkos perspektyvų.

6. Dėl sumaišties naftą eksportuojančių šalių organizacijoje (OPEC) naftos kainos laikinai grįžta į 100 JAV dolerių už barelį lygį

OPEC žaliavinės naftos krepšelio kainai nukritus iki 2009 metų lygio, pasitikėjimas valdymo, pasitelkiant pasiūlą, strategija šlubuos: mažiau pasitikės tiek silpnesni, tiek turtingesni OPEC kartelio nariai. Vis dėlto, pasirodžius ilgai lauktiems ženklams, kad OPEC nepriklausančių naftos gamintojų pajėgumai mažės, padrąsintas kartelis užklups nepasiruošusią rinką, taip pat sumažindamas pasiūlą. Naftos kaina ims sparčiai kilti, paskatindama grįžtančius investuotojus pirkti žaliavą ir atgaivindama perspektyvas, kad naftos kainos gali siekti 100 JAV dolerių už barelį.

7. Sidabras išsilaisvina iš aukso pančių ir pabrangsta 33 proc.

2016 metais stebėsime, kaip atgaunamas pasitikėjimas sidabru. Politinė valia išmesti kuo mažiau anglies dvideginio į aplinką, remiant atsinaujinančius energijos šaltinius, padidins sidabro paklausą, kadangi šis metalas naudojamas saulės energijos elementams. Dėl to sidabro kaina šoktels trečdaliu – jis pabrangs labiau nei kiti metalai.

Stambių investuotojų gretose įsivyraus panika, skatinanti masinius išpardavimus.

8. Dėl agresyvių JAV Federalinės rezervų sistemos veiksmų griūva pasaulinė įmonių obligacijų rinka

2016 metų pabaigoje griežtajai Janet Yellen – JAV Federalinės rezervų sistemos vadovei – agresyviai keliant palūkanų normas, žmonės pradės išpardavinėti obligacijas visose pagrindinėse rinkose. Šių instrumentų pajamingumas augs. Bankų ir finansų maklerių balansuose nebenumatant galimybės prekiauti šiais instrumentais ir rinkai palaikyti, išnyks vienas kertinių obligacijų rinkų gyvybingumą palaikančių elementų. Pavėluotai suvokus realią situaciją, kuomet pažangūs rizikos vertinimo modeliai vienu metu ims signalizuoti apie išaugusią riziką, stambių investuotojų gretose įsivyraus panika, skatinanti masinius išpardavimus.

9.„El Niño“ sužadina infliacijos bangą

Kitų metų „El Niño“ efektas bus stipriausias nuo stebėjimų pradžios. Dėl jo ims trūkti drėgmės daugelyje Pietryčių Azijos teritorijų ir išplis sausros Australijoje. Mažesnis visų žemės ūkio žaliavų derlius apribos pasiūlą, o paklausa, augant pasauliniam ūkiui, ir toliau didės. Dėl to indeksas „Bloomberg Agriculture Spot Index“ šoktels 40 proc., išpūsdamas išsiilgtąją infliaciją.

Socialiai lygesnėje visuomenėje prabanga bus vertinama mažiau už kitas vertybes.

10. Pragyvenimo nelygybė viršija prabangą

Augant nelygybei ir nedarbui sudarant 10 proc., Europoje bus svarstoma, kaip užtikrinti bazines minimalias pajamas kiekvienam piliečiui, kurios leistų patenkinti pagrindinius poreikius. Socialiai lygesnėje visuomenėje prabanga bus vertinama mažiau už kitas vertybes. Dėl to smuks prabangos prekių paklausa, o atitinkamas pramonės sektorius žlugs.

Visą leidinį „Neįtikėtinos prognozės 2016 metams“ galite rasti čia